Μετάβαση στο περιεχόμενο

Υπάρχουν δελεαστικά σημάδια για καλά νέα στην παγκόσμια οικονομία.

17/03/2012

Η παγκόσμια οικονομία

Μπορεί να υπάρξει …  ανάκαμψη ;

Οι προοπτικές για την παγκόσμια οικονομία είναι καλύτερη από ό, τι ήταν, αλλά εξακολουθούν να υπάρχουν μεγάλοι κίνδυνοι εκεί έξω

17 Μάρτη του 2012

 

.

(κειμενο σε ελεύθερη μετάφραση)

ΥΠΑΡΧΟΥΝ δελεαστικά σημάδια για καλά νέα στην παγκόσμια οικονομία.

Στην Αμερική οι επιχειρήσεις προσλαμβάνουν όλο και καταναλωτές ξοδεύουν περισσότερο. Ύφεση της ευρωζώνης αποδεικνύεται πιο ήπια από ό, τι αναμενόταν. Αναδιάρθρωση του χρέους στην Ελλάδα, η πρώτη χρεοκοπία σε μια ανεπτυγμένη οικονομία εδώ και 60 χρόνια, έχει περάσει χωρίς κανένα εμπόδιο. Επευφημούσαν από τα σημάδια της ανάκαμψης, και ανακουφισμένος που καταστροφή έχει αποφευχθεί (ιδιαίτερα στην Ευρώπη, η οποία προς το τέλος του περασμένου έτους φάνηκε στο χείλος της καταστροφής της Lehman-όπως μεγέθους), οι χρηματοοικονομικές αγορές έχουν αναρρίχηση σταθερά υψηλότερα. Ο MSCI παγκόσμιο δείκτη μετοχών είναι αυξημένο κατά σχεδόν 9% από την αρχή του έτους και κατά 20% από τα χαμηλά του περασμένου Οκτωβρίου.

Μετά από τόση θλίψη, δεν εκπλήσσει το γεγονός ότι τα πνεύματα των ζώων του κόσμου αρχίζουν να πηδούν πάλι. Ωστόσο, υπάρχουν καλοί λόγοι να είναι δύσπιστοι όσον αφορά όλα τα αισιοδοξία. Η παγκόσμια ανάπτυξη, σύρθηκε κάτω από λιγότερο εκδηλωτικός αναδυόμενες οικονομίες καθώς και η ύφεση στην Ευρώπη, είναι ακόμα πιθανό να είναι πιο αργή από ό, τι φέτος ήταν το 2011.


Και εξακολουθούν να υπάρχουν μεγάλοι κίνδυνοι εκεί έξω.Πάρα πολύ συχνά από τις ελπίδες των επενδυτών 2008 Οικονομικό κρίσης »για την ισχυρή και διαρκή ανάπτυξη έχουν διακεκομμένη-είτε από κακή τύχη (ραγδαία αύξηση των τιμών του πετρελαίου), κακή πολιτική (πολύ δημοσιονομικής λιτότητας πάρα πολύ γρήγορα) ή η επώδυνη συνειδητοποίηση ότι οι ανακτήσεις μετά προτομές του ενεργητικού γενικά αδύναμη και ευάλωτη. Αν εντάσεων με το Ιράν για το πυρηνικό πρόγραμμα της ακίδας, για παράδειγμα, του πετρελαίου-σοκ της προσφοράς θα μπορούσε για μια ακόμη φορά τον όλεθρο αιτία. Πολλά θα μπορούσαν ακόμη να πάει στραβά.

Λιγότερο κατήφεια, αλλά όχι έκρηξη

Σε βολική αρκετό για έναν πρόεδρο ο οποίος επιδιώκει την επανεκλογή το Νοέμβριο, οι πιο σαφή σημάδια ανάκαμψης στην Αμερική. Οι καλές ειδήσεις είναι τόσο κυκλική, όπως ισχυρότερη εισόδημα από μισθωτές υπηρεσίες και δαπάνες καυσίμων, και τη διαρθρωτική, όπως στοιχεία βοούν ότι οι σέρνει από την προτομή στέγαση μειώνεται .Εξαιρείται η προσωρινή εργασία που εμπλέκεται στη διενέργεια απογραφής του 2010 της Αμερικής, και έχουν περισσότερες θέσεις εργασίας δημιουργήθηκαν κατά τους τρεις μήνες από το Νοέμβριο από ό, τι κατά τη διάρκεια τριών μηνών από το 2006. Η ανεργία και η υποαπασχόληση και οι δύο υπάγονται. Οι τιμές των κατοικιών εξακολουθούν να παρασύρουν χαμηλότερα, αλλά και οι δύο την κατασκευή και τις πωλήσεις στο σπίτι έχουν αρχίσει να αυξάνονται. Καταναλωτική πίστη αυξάνεται και η δημοσιονομική συμπίεση έχει χαλαρώσει, χάρη στη χαλάρωση των κρατικών προϋπολογισμών σε επίπεδο Κογκρέσου και την επέκταση της προσωρινής φορολογικές περικοπές μέχρι το τέλος του έτους.

Τίποτα από αυτά είναι η ουσία της περιόδους αιχμής. Για το έτος ως σύνολο της οικονομίας των ΗΠΑ θα αυξηθούν κατά πάσα πιθανότητα γύρω από τη δυνητική της τάση της τάξης του 2,5%. Αυτό είναι πολύ χαμηλότερο από ό, τι θα περίμενε κανείς μετά από μία κανονική ύφεση? Αλλά μετά από οικονομικές κρίσεις, όταν οι καταναλωτές επιβαρύνονται με το χρέος, ανακτήσεις τείνουν να είναι αναιμική. Το επίπεδο της ανάπτυξης δεν θα φέρει το ποσοστό των ανέργων κάτω γρήγορα, αλλά θα είναι μια βελτίωση σε σχέση με το 2011 και, πιο σημαντικό, θα μπορούσε να είναι το πρώτο βήμα προς μια αυτόνομη ανάκαμψη, χάρη στον ενάρετο κύκλο της ισχυρότερης αύξησης των θέσεων εργασίας που οδηγούν σε υψηλότερες καταναλωτικές δαπάνες, οι οποίες με τη σειρά του θα πρέπει να δημιουργήσει περισσότερες θέσεις εργασίας.

Η Ευρώπη, αντίθετα, παραμένει πολύ μακριά από την ανάκτηση. Τα καλά νέα είναι απλά υπάρχουν πράγματα που είναι πολύ λιγότερο κακό από ό, τι θα μπορούσαν να έχουν.Χάρη στη μαζική παροχή ρευστότητας στις τράπεζες από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), υπό νέα διεύθυνση και ο Mario Draghi, τόσο σε οικονομική κατάρρευση και μια δυσάρεστη πιστωτική κρίση φαίνεται να έχει εκλείψει. Το αποτέλεσμα είναι μια ρηχή ύφεση την οποία η Γερμανία μπορεί να ξεφύγει εντελώς. Για άλλους, όμως, δεν είναι ακόμα σαφής, όπου η ανάπτυξη θα προέλθει από. Οι περισσότερες ευρωπαϊκές χώρες, ιδίως εκείνες στην περιφέρεια της ζώνης του ευρώ, επιβάλλουν λιτότητα στις οικονομίες τους για να πάρουν τα ελλείμματά τους κάτω. Οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που εισάγουν για να βοηθήσουν την ανάπτυξη ώθηση θα χρειαστεί χρόνος για να έχει τόσο μεγάλη επίδραση.

Αλλά όσο παραμένει ρηχή, μια ευρωπαϊκή ύφεση θα κάνει περιορισμένη ζημιά στο υπόλοιπο κόσμο. Και αυτός είναι ένας σημαντικός λόγος για τον οποίο οι προοπτικές για πολλές αναδυόμενες οικονομίες είναι καλύτερα από ό, τι ήταν πριν από δύο μήνες. Για να είμαστε σίγουροι, η ανάπτυξη έχει επιβραδυνθεί σημαντικά σε πολλές αναδυόμενες οικονομίες, από την Κίνα προς τη Βραζιλία, όπως αυστηρότερη νομισματική πολιτική ανέκοψε την εγχώρια κατανάλωση. Αλλά μια κατάρρευση στην Ευρώπη κινδύνευε πολύ βαθύτερη επιβράδυνση στον αναδυόμενο κόσμο, καθώς οι εξαγωγές υποχώρησαν και τα ξένα κεφάλαια τράπηκαν σε φυγή. Με την καταστροφή της ζώνης του ευρώ από το τραπέζι, τουλάχιστον για τώρα, οι ροές κεφαλαίων στις χώρες του αναδυόμενου κόσμου αυξάνονται και εξαγωγικό προσανατολισμό των οικονομιών (ιδιαίτερα στην Ασία), αρχίζουν να επιταχυνθεί και πάλι.

Η Κίνα είναι η εξαίρεση: τα πρόσφατα στοιχεία του εμπορίου ήταν εκπληκτικά ζοφερή . Αλλά ακόμη και εκεί, οι προοπτικές για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους είναι καλύτερη από τις πρόσφατες ειδήσεις προτείνει. Αυτό συμβαίνει γιατί μια ευπρόσδεκτη μείωση του πληθωρισμού αφήνει περιθώρια για την κινεζική κυβέρνηση να διευκολύνει τη νομισματική και δημοσιονομική πολιτική, ακόμα και αν τροχοπέδη στην κερδοσκοπία των ακινήτων θα παραμείνουν. Η κυβέρνηση δεν θα επιτρέψει πολύ απότομη επιβράδυνση, αφού η αλλαγή του τρέχοντος έτους της ηγεσίας στην Κίνα βάζει μια πριμοδότηση για τη διατήρηση της κοινωνικής σταθερότητας.

Προσθέστε αυτή την ανομοιογενή στοιχεία και την υπόθεση για την μικρή αισιοδοξία είναι σταθερή. Αλλά πολύ περισσότερα πρέπει να γίνουν για να οικοδομήσουμε μια πιο βιώσιμη ανάκαμψη.

Η τελευταία σταυροφορία

Ευρωπαϊκές χώρες πρέπει να σταματήσουν να επικεντρώνονται τόσο εντατικά για λιτότητα και αντί να κάνουμε περισσότερα για να δημιουργήσουν ανάπτυξη. Ενέσεις ρευστότητας της ΕΚΤ έχουν αγοράσει επιτυχώς χρόνο για χρεωμένες κυβερνήσεις, αλλά για μόνιμη ανακούφιση η ζώνη του ευρώ πρέπει να δημιουργήσουμε θεσμούς που επιτρέπουν την από κοινού ευθύνη για τα χρέη της κυβέρνησης με βάση τη δημοσιονομική πειθαρχία.

Προτεραιότητα της Αμερικής θα πρέπει να είναι να δημιουργήσει ένα μεσοπρόθεσμο σχέδιο που θέτει το δημοσιονομικό έλλειμμα σε πτωτική πορεία χωρίς αποψίλωση από την ανάκαμψη. Υπάρχει, δυστυχώς, δεν είναι τυχαίο το γεγονός ότι θα κάνει ότι πριν από προεδρικές εκλογές του Νοεμβρίου. Η οικονομία της Κίνας εξακολουθεί να είναι πολύ εξαρτώνται από την επένδυση και όχι από την εσωτερική κατανάλωση. Αντί να ενθαρρύνουν την κατασκευή δρόμων και σιδηροδρόμων, κανένα κίνητρο φέτος θα πρέπει να ωθήσει φθηνή στέγαση και υψηλότερους μισθούς, καθώς και δαπάνες συντάξεων και υγείας.

Οι λόγοι για αισιοδοξία είναι πραγματικοί. 

Αλλά αν για τη χάραξη πολιτικής καταλάβει λάθος πάλι, η ανάκαμψη θα μπορούσε να μετατραπεί ακόμη σε σκόνη.

– ΠΗΓΗ, ECONOMIST.COM

.

Advertisements
No comments yet

Σχολιάστε

Εισάγετε τα παρακάτω στοιχεία ή επιλέξτε ένα εικονίδιο για να συνδεθείτε:

Λογότυπο WordPress.com

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό WordPress.com. Αποσύνδεση /  Αλλαγή )

Φωτογραφία Google+

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Google+. Αποσύνδεση /  Αλλαγή )

Φωτογραφία Twitter

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Twitter. Αποσύνδεση /  Αλλαγή )

Φωτογραφία Facebook

Σχολιάζετε χρησιμοποιώντας τον λογαριασμό Facebook. Αποσύνδεση /  Αλλαγή )

Σύνδεση με %s

Αρέσει σε %d bloggers: